投資要點(diǎn)：
上周行情
上周，滬深300 下跌0.63%，申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊下跌0.43%，跑贏大盤(pán)0.20個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)所有一級(jí)行業(yè)中位于第11 位，19 個(gè)子行業(yè)8 漲10 跌，其中表現(xiàn)較好的子行業(yè)為機(jī)器人、制冷空調(diào)設(shè)備、樓宇設(shè)備，分別上漲4.01%、3.94%、2.06%。
估值方面，截止2021 年12 月29 日，申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備板塊市盈率(TTM，整體法，剔除負(fù)值)為26.03 倍，相對(duì)滬深300 的估值溢價(jià)率為104%。
個(gè)股方面，漲幅居前的為迦南科技(65.27%)、春暉智控(45.04%)、新筑股份(37.36%)、雪人股份(36.40%)、合鍛智能(29.31%)，跌幅居前的為蘭石重裝(-26.26%)、運(yùn)機(jī)集團(tuán)(-20.40%)、京城股份(-20.24%)、藍(lán)科高新(-17.07%)、厚普股份(-15.43%)。
行業(yè)新聞
1) 工信部等八部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》。
2) 國(guó)家鐵路局印發(fā)《“十四五”鐵路科技創(chuàng)新規(guī)劃》。
3) 11 月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)3.8%，環(huán)比增長(zhǎng)0.37%。
公司新聞
1)中國(guó)船舶發(fā)布關(guān)于籌劃對(duì)外投資暨關(guān)聯(lián)交易的提示性公告。
2)精功科技簽署6.80 億元碳纖維生產(chǎn)線重大合同。
3)杭氧股份通過(guò)投資設(shè)立宜昌杭氧氣體有限公司暨新建一套41500m3h 空分項(xiàng)目。
4)黃河旋風(fēng)通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定。
5)華中數(shù)控?cái)M出資3100 萬(wàn)元增資南機(jī)環(huán)保。
本周行業(yè)策略與個(gè)股推薦
工程機(jī)械方面，根據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，11 月挖掘機(jī)銷(xiāo)量為20444臺(tái)，同比下降36.6%，其中國(guó)內(nèi)市場(chǎng)銷(xiāo)售14014 臺(tái)，同比下降51.4%；出口6430 臺(tái)，同比增長(zhǎng)89%。2021 年1-11 月挖掘機(jī)銷(xiāo)量為31.87 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.66%，增速低于全年10%增長(zhǎng)預(yù)期。此外，隨著發(fā)改委發(fā)布《能耗雙控方案》，全國(guó)多地部署新一輪限產(chǎn)措施，包括設(shè)定產(chǎn)量上限、錯(cuò)峰生產(chǎn)、限電、要求關(guān)停檢修等。我們預(yù)計(jì)，2022 年Q1 行業(yè)內(nèi)將迎來(lái)新一輪價(jià)格調(diào)整以應(yīng)對(duì)限產(chǎn)帶來(lái)的成本上漲。在此預(yù)期下，建議重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)內(nèi)具有較強(qiáng)成本轉(zhuǎn)嫁能力的龍頭企業(yè)，如工程機(jī)械龍頭三一重工(600031)、建設(shè)機(jī)械(600984)，以及核心零部件生產(chǎn)商恒立液壓(601100)。
機(jī)器人方面，工信部牽頭出臺(tái)兩項(xiàng)利好規(guī)劃，明確提出了到2025 年間行業(yè)營(yíng)收年均增長(zhǎng)20%、制造業(yè)機(jī)器人密度到2025 年翻倍的目標(biāo)。今年Q3 機(jī)器人企業(yè)表現(xiàn)并不樂(lè)觀，國(guó)內(nèi)一些代表公司出現(xiàn)營(yíng)收大漲但利潤(rùn)暴跌的現(xiàn)象，成本價(jià)格上漲是一方面因素，更根本的原因還是受限于技術(shù)壁壘，國(guó)內(nèi)的機(jī)器人企業(yè)大都集中在中低端產(chǎn)品領(lǐng)域，議價(jià)能力不強(qiáng)。兩項(xiàng)規(guī)劃的出臺(tái)將加速推動(dòng)我國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)邁向高端化進(jìn)程。此外，隨著我國(guó)人口紅利逐漸消退以及工業(yè)機(jī)器人價(jià)格不斷下探，二者價(jià)格剪刀差已經(jīng)明顯縮小，機(jī)器換人將成為未來(lái)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的重要趨勢(shì)，在此過(guò)程中建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)工業(yè)機(jī)器人龍頭拓斯達(dá)(300607)、減速器龍頭綠的諧波(688017)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情全球蔓延風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；全球貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。
（文章來(lái)源：渤海證券）
標(biāo)簽： 行業(yè) 機(jī)械設(shè)備 工信部 部門(mén) 印發(fā) 智能制造 規(guī)劃 周報(bào) 申
